日前,有传闻称中国今年将允许包括江苏在内的10个省市自主发债。地方债问题因此引起广泛关注。”

地方债是舶来品,直到晚清才在中国出现

公元前256年,周赧王用天子的名义召集六国出兵伐秦。由于没有军费,周赧王只好向富商地主借钱,最后竟然无法偿还。但周赧王的债务还不能算是真正的国家公债。古代中国皇帝不可能发公债——其无限权力决定了皇帝可以通过征税解决财政问题。而由于古代中国地方政府没有独立财权,自然也没有借债权。到了晚清时期,在西方财政思想的影响下,面对严重的财政危机,满清中央政府和地方政府不得不开始公债发行的破冰之旅。

袁世凯是第一个吃“地方债螃蟹”的人

清末新政时期,两广总督岑春煊就提出应“息借民款”,而不是强迫老百姓捐纳、报效。1906年,直隶总督袁世凯举借相当于地方债的“直隶公债”,成为中国历史上第一个举借地方债的官员。此后,被财政困扰的地方政府纷纷效尤,发行公债弥补财政不足一时成为各地时髦。进入民国以后,地方政府发行公债更是成为家常便饭。

民国地方债颇具“中国特色”

袁世凯发行的地方债因颇具“中国特色”,而遭梁启超嘲笑揶揄:当时国外对内发行公债都以政府信用做担保,不另设担保财源。但自袁世凯以将,中国地方政府借债设担保却成为惯例。如1921年江苏省政府发行200万元公债,以全省税厘比额新增款项为偿本付息担保。1922年发行"江苏国库善后公债"700万元,以全省货物税担保。后人分析认为,当时政府债信不彰,为地方债设担保是地方政府为取信于民的不得已之举。

新中国法律不允许地方政府举债

新中国成立初期,曾短暂出现过地方政府债券。1981年恢复国债后,地方债券就不见踪影。1993年,地方债被国务院明确“叫停”,原因是“怀疑地方政府承付的兑现能力”。1995年1月1日起施行的《预算法》第二十八条明确规定:除法律和国务院另有规定外,地方政府不得发行地方政府债券。

上世纪80年代,广东省开地方融资先河

尽管法律规定地方政府不允许举债,但上世纪80年代初,广东省推行"贷款修路、收费还贷"政策,开地方融资先河。1988年交通部下发了《贷款修建高等级公路和大型公路桥梁、隧道收取车辆通行费规定》进一步规范了此类贷款,该模式也逐步在全国推开。1994年分税制改革后,税收大头主要归中央,事权却仍然留在地方;加上1997年亚洲金融危机的爆发,地方政府更为依赖融资平台,“地方债务财政”飞速扩张。

2009年,中央代发2000亿元地方债

2008年全球经济危机,中国推出四万亿经济计划。其中,中央财政将承担1.18万亿元,其余部分则需要地方政府和民间出资。由于经济增长下滑,加上实施结构性减税,2009年地方财政收入增幅下降。为筹措资金,中央决定代发2000亿元地方债。这是新中国成立以来首度允许地方财政预算出现赤字。

如果地方债获准发行,你愿买吗?

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